El comercio entre China y Latinoamérica alcanzó US$120.000 millones en 2009

China siguió siendo el segundo socio comercial de América Latina el año pasado pese a la crisis económica. las dos regiones intercambiaron bienes y servicios por US$120.000 millones, señaló el martes el gobernador del banco central chino, Zhou Xiaochuan.

"Si bien se vio afectado por la crisis financiera, el comercio entre China y Latinoamérica alcanzó los US$120.000 millones en 2009", dijo Zhou en la reunión anual del Banco Interamericano de Desarrollo, que culminó el martes.

El comercio bilateral en 2008 subió un 40% frente al año previo a un récord de US$143.300 millones, según el BID.

En 2009, "China fue el mayor socio comercial y destino de exportación para Brasil y Chile", dijo Zhou.

Aunque la agenda del BID fue dominada por las negociaciones para incrementar el capital del banco en US$70.000 millones, la creciente influencia de China en la región fue un tema importante.

Después de tratar por más de 10 años de convertirse en miembro de la mayor entidad multilateral de préstamos de la región, China se unió al BID en 2009, comprando acciones que le dieron un 0,004% de los votos totales del banco. Estados Unidos tiene una participación de 30% en el BID.

Sin embargo, funcionarios del BID dijeron que la participación de China subestima la participación de ese país en la organización.

En 2008, cuando se anunció la membresía de China en el BID, el país destinó US$350 millones a los fideicomisos en el Grupo BID que serían usados para impulsar algunos de los programas del banco y fortalecer sus instituciones.

Zhou dijo que los bancos estatales Export-Import Bank of China y Agriculture Bank of China firmaron acuerdos en la reunión de este año para convertirse en bancos confirmantes en el Programa de Facilitación de Financiación de Comercio del BID.

El China Development Bank, Export-Import Bank y "varias grandes empresas chinas", también aprovecharon la discusión para discutir una posible cooperación con el BID para financiar proyectos de infraestructura en Latinoamérica, dijo.

"Esta región será una fuerza que impulse la recuperación económica mundial", dijo Zhou.

El vicepresidente ejecutivo del BID, Daniel Zelikow, dijo en una entrevista que la relación es mutuamente benéfica.

La gran población de América Latina y su capacidad de crecimiento económico la convierte en un consumidor potencial para las exportaciones chinas, mientras que sus recursos naturales son importantes para la industria china, dijo Zelikow.

"Las instituciones chinas y otros vehículos de inversión en la región serían un matrimonio feliz de una parte del mundo que tiene un superávit de cuenta corriente y una parte del mundo que típicamente tiene un déficit de cuenta corriente", dijo.

Una simbólica, pero poderosa señal de la importancia de Latinoamérica para los chinos es el hecho de que Zhou, uno de los banqueros centrales más poderosos del mundo, haya asistido a la reunión del BID.

"Es verdaderamente significativo y una fuente de satisfacción para nosotros en el BID que una persona de la estatura del gobernador Zhou asista a las reuniones del BID y nos sentimos honrados con su presencia", dijo Zelikow.

OCDE ha hablado con China sobre la revaluación del yuan

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico ha mantenido conversaciones con China sobre una posible revaluación del yuan, pero no ha presionado a Beijing para que permita que suba la divisa, dijo el lunes un alto cargo.

"No hemos intentado meter presión a China desde fuera", afirmó el vicesecretario general de la OCDE, Richard Boucher, coincidiendo con una conferencia organizada por el banco central de India.

Beijing está siendo presionada por Estados Unidos y otros socios comerciales para que deje subir al yuan después de que lo vinculara al dólar al comenzar la crisis financiera en 2008.

Sin embargo, la organización con sede en París está intentando hacerlo desde un ángulo público menos traumático. Boucher señaló que China entiende la lógica de permitir el fortalecimiento de su moneda.

"Es un equilibrio entre la apreciación del yuan y la inflación", dijo. "Si quieren evitar presiones inflacionistas, tendrán que apreciar el yuan".

Muchos gobiernos, el Fondo Monetario Internacional y economistas creen que el yuan, bajo un estrecho control de Beijing, está significativamente infravalorado, lo que hace que las exportaciones desde China sean injustamente baratas.

Por otro lado, Boucher también dijo que el FMI y la Unión Europea podrían considerar una acción conjunta para atajar la crisis de deuda de Grecia.

"El FMI y la UE podrían idear algo conjuntamente para devolver a Grecia a la estabilidad", indicó, sin dar plazo alguno para alcanzar una posible solución. "La estabilidad es la principal meta".

Después de que Atenas dijera que podría acudir al FMI en busca de ayuda en vista del escaso apoyo que ha recibido de la UE hasta ahora --el país tiene que hacer frente a importantes reembolsos de dinero de sus bonos el mes que viene--, el presidente de la Comisión Europea, Jose Manuel Barroso, instó a los miembros del bloque a que elaboren un paquete provisional de préstamos bilaterales para Grecia en la cumbre de la UE del jueves y el viernes.

Fortaleza del yen frustra al gobierno japonés

La moneda testarudamente fuerte de Japón se está convirtiendo en una fuente de frustración para el nuevo gobierno del país y de confusión para muchos corredores.

El primer ministro Yukio Hatoyama intentó debilitar el yen el viernes a través del paso inusual de hablar mal de la economía japonesa frente al Parlamento. Pidió ayuda internacional para contener el avance del yen.

Pero el discurso de Hatoyama surtió poco efecto. El dólar cedió apenas frente al yen el viernes.

La moneda estadounidense ha caído cerca de 3% contra el yen en lo que va del año. El yen es 18% más fuerte en términos reales que en agosto de 2008 comparado con una canasta de monedas de los mayores socios comerciales del país, según el Banco de Japón.

La fortaleza del yen causa "perplejidad", reconoce Pierre Gave, director de investigación de GaveKal, una firma de investigación y análisis con sede en Hong Kong. "Si hay algo en lo que todos estuvieron de acuerdo fue en que 2010 sería el año de la debilidad del yen".

Muchos inversionistas apuestan a un descenso de la divisa japonesa, que aún podría producirse. Datos divulgados por la Bolsa Financiera de Tokio muestran que los participantes del mercado han estado acumulando apuestas contra el yen.

Japón no está solo. La apreciación del tipo de cambio se ha convertido en una fuente de frustración para las autoridades de Asia y América Latina. Tras un breve respiro, cuando los temores sobre la deuda de Grecia condujeron a los inversionistas a la seguridad del dólar estadounidense, las monedas de países como Corea del Sur y Brasil volvieron a avanzar.

Eso ha obligado a los bancos centrales a volver a involucrarse y la mayoría de las señales indica que necesitarán ser compradores habituales para contener la marcha de sus monedas.

"A los bancos centrales aún les preocupa la fragilidad de la recuperación global", afirma Win Thin, analista cambiario de Brown Brothers Harriman. "Una vez que suben las tasas, surgirá la presión para que se aprecien las monedas, y están bastante nerviosos al respecto".

En Japón, una economía disfuncional, tasas de interés súper bajas, un déficit por las nubes y mucha persuasión por parte del gobierno no han contribuido a debilitar el yen. Las explicaciones de la fortaleza de la divisa son variadas.

La diferencia entre las tasas de interés en Japón y en otros países ha sido pequeña, lo que les da pocos incentivos a los inversionistas para que conviertan sus yenes en otras monedas. Un sólido superávit comercial japonés crea demanda por yenes para equilibrar la balanza de pagos. Los inversionistas extranjeros han convertido dólares en yenes para comprar acciones japonesas en los últimos meses. La ley de impuestos alienta a las empresas a repatriar dinero desde el extranjero. Nomura estima que las compañías japonesas repatriarán 500.000 millones de yenes (US$5.530 millones) en capital desde el exterior durante el mes de marzo.

La más reciente esperanza de que el yen se debilite proviene de informes que indican que el Banco de Japón aumentará la oferta monetaria a través de alivio cuantitativo adicional durante su reunión de esta semana. El gobierno de Hatoyama ha estado instando al banco central a que sea más agresivo para combatir la deflación.

Los mercados, no obstante, parecen minimizar las medidas previstas, que han sido telegrafiadas en los medios de comunicación.

Leon Goldfield, director general de inversión de HSBC Asset Management en Hong Kong, había mantenido un optimismo cauto sobre Japón en enero. Ahora piensa que el gobierno perdió su capacidad de debilitar el yen.

"La confianza que tenía en los japoneses para cambiar su dirección, en especial en el Banco de Japón respecto al alivio cuantitativo o una intervención sobre el yen, se ha desvanecido", sostiene,

Otro factor que podría, según algunas personas, causar una modesta depreciación del yen es el regreso de una estrategia de inversión conocida como carry-trade. Los inversionistas piden prestado yenes japoneses para invertir en monedas que arrojan retornos más altos. Las tasas de interés ya han empezado a subir paulatinamente en Australia, y crecen las expectativas de que empiecen a aumentar en EE.UU.

Funcionario comercial de China advierte sobre los riesgos de revaluar el yuan

Un alto funcionario comercial de China advirtió que una mayor apreciación de la divisa china amenaza con poner a los exportadores chinos contra la pared, subrayando las presiones políticas internas en Beijing, en medio de crecientes llamados internacionales para que China permita que el yuan se aprecie.

El viceministro de comercio Zhong Shan, en una entrevista exclusiva llevada a cabo el jueves, dijo que los márgenes de ganancias de muchos bienes de exportación chinos fueron de menos de 2%

La mayoría de los exportadores absorbieron la apreciación del yuan que se dio luego de su revaluación en 2005 al impulsar la innovación y recortando costos, pero muchos se vieron obligados a cerrar sus negocios, dijo. Un mayor aumento en el valor de la moneda pondría en riesgo la supervivencia de más exportadores, algo que China no puede permitir, dijo.

"El agua no hierve si se calienta a 99 grados centígrados. Pero hervirá si se calienta un grado más", dijo Zhong para ilustrar la frágil situación de muchos exportadores. De la misma manera "un mayor aumento en el yuan así sea ligero, podría causar cambios fundamentales" para los exportadores en China".

El yuan subió 21% frente al dólar entre 2005 y 2008, cuando China adoptó un sistema de divisa flotante bajo el cual el valor del yuan fue ligado a una canasta de divisas. Sin embargo, el yuan ha sido mantenido casi sin cambios desde que comenzó la crisis global, para ayudar a los exportadores chinos, lo cual ha generado las críticas en el extranjero.

PIB de Chile subió 2,1% interanual en el cuarto trimestre, pero cayó 1,5% para todo 2009

El producto interno bruto de Chile registró un crecimiento interanual del 2,1% en el último trimestre de 2009 luego que la economía repuntara de la primera recesión en una década, informó el jueves el banco central del país.

Sin embargo, para todo 2009, el PIB se contrajo un 1,5% frente a 2008.

La crisis financiera internacional afectó la economía chilena el año pasado y redujo la actividad en los sectores pesquero, industrial y de la construcción, señaló la autoridad monetaria. El banco añadió que la contracción en la actividad industrial tuvo la mayor incidencia en el PIB.

El banco central además revisó las cifras del PIB para los primeros tres trimestres de 2009. En el primer trimestre, el PIB cayó un 2,1%, lo que se compara con el descenso del 2,4% informado previamente, mientras que el PIB del segundo trimestre se revisó de una caída del 4,5% informado originalmente a una contracción del 4,7%. En el tercer trimestre, el PIB se contrajo un 1,4%, lo que se compara con el descenso del 1,6% informado previamente.

La demanda interna retrocedió un 5,9% interanual en 2009, principalmente por un descenso del 15,3% en la formación bruta de capital fijo y una baja en los inventarios, informó el banco.

Las exportaciones de bienes y servicios declinaron un 5,6% interanual el año pasado, mientras que las importaciones se contrajeron un 14,3%, según la autoridad monetaria.

Exportaciones de Alemania, en el centro del debate en la crisis europea

Lo que pone en juego el gobierno alemán al liderar un potencial rescate de Grecia a pesar de la resistencia popular interna tiene menos que ver con salvar al país heleno del colapso financiero que con proteger un factor clave de la economía de la zona euro: las exportaciones alemanas.

A la vez, los considerables superávits comerciales de Alemania con sus vecinos del sur están motivando llamados para que haga más para ayudar a resolver los problemas de los atribulados estados miembros en lugar de ofrecer consejos sobre medidas de austeridad.

Alemania envía el 43% de sus exportaciones a los países dentro de la eurozona de 16 miembros. Los envíos a países en la vulnerable franja del sur de Europa —un grupo que incluye a Grecia, España, Portugal e Italia— representan alrededor de un 12% del total.

Eso significa que si los problemas de crédito de Grecia se extienden a países más grandes dentro del área de la moneda común, como España, las repercusiones para la economía alemana serían serias.

Alemania ha estado "financiando a gran parte de Europa" afirma Nick Kounis, economista jefe europeo de Fortis Bank, "pero también se beneficia mucho de la zona de la moneda única".

Muchos economistas sostienen que el desequilibrio comercial de Alemania con sus vecinos del sur de la zona euro ha contribuido a sus problemas. La industria alemana impulsó la competitividad de sus exportaciones durante la última década en parte manteniendo los salarios sin cambios.

Este factor ha ayudado a las exportaciones alemanas, que representan alrededor del 40% de la economía del país. Los críticos afirman que la dinámica salarial también ha reducido el gasto de los consumidores alemanes, lo que perjudicó las exportaciones de otros países europeos a la mayor economía de Europa.

El resultado es uno de los mayores superávits comerciales del mundo, que alimenta al Producto Interno Bruto de Alemania pero que se resta del de sus vecinos.

"No estoy seguro de que sea un modelo sustentable para todo el grupo", indicó la ministra de Finanzas francesa, Christine Lagarde, en una entrevista con el Financial Times el lunes, al referirse a la presión de Alemania sobre sus costos laborales. "Claramente necesitamos una convergencia mejor".

Una demanda más fuerte en Alemania podría impulsar el crecimiento económico en Grecia, España y otras economías con problemas, lo que les facilitaría poner en orden sus finanzas públicas. "Si los alemanes gastan más, importarían más" del resto de la zona euro, afirmó Howard Archer, economista europeo de IHS Global Insight en Londres.

Alemania, como China, se ha visto sometida a la presión internacional desde la crisis financiera de 2008 para reequilibrar su economía y hacerla menos dependiente de las exportaciones, y para contribuir más a la demanda global. "No podemos regresar a la era en la que los chinos o los alemanes u otros países simplemente nos venden todo, y nosotros nos endeudamos con tarjetas de crédito o préstamos hipotecarios pero no les vendemos nada a ellos", afirmó el presidente estadounidense Barack Obama en septiembre.

Las autoridades alemanas rechazan las críticas sobre la concentración del país en las exportaciones. Durante una época de problemas económicos, Alemania no ha estado dispuesta a adoptar más medidas de estímulo porque aumentarían su déficit presupuestario.

El gasto del consumidor alemán cayó un 1% en el cuarto trimestre del año pasado, mientras las exportaciones saltaron un 3%, al beneficiarse de la recuperación de la demanda de otros países.

Un euro débil, ¿medicina económica para Europa?

El debate está abierto. ¿Y si el euro se depreciara en los mercados para estimular las exportaciones de la unión monetaria? Los analistas de BNP Paribas han dejado caer la cuestión al sugerir que un euro más débil puede ser la receta mágica que podría sacar del pozo a las economías de la periferia europea.

La tragedia griega sigue su curso y mientras el estado heleno se plantea recaudar 5.000 millones de euros con una emisión de bonos a diez años, la opinión pública del Viejo Continente comienza a mostrarse hostil respecto a un eventual rescate.

Según el reportaje de Finanzas.com, lo malo es que Alemania y Holanda, apuntan en BNP Paribas, son probablemente los únicos países que podrían permitirse el lujo de desviar dinero hacia las economías más necesitadas, pero esta solución sería casi un suicidio desde el punto de vista político. De ahí que “se hace cada vez más evidente que una fuerte caída del euro”, compensada por el aumento de las exportaciones, podría ser una parte de la solución que necesita Europa.